Доходность по облигациям в России впервые за многие годы опережает инфляцию

В России в течение уже многих лет традиционно уровень инфляции превышал доходность по облигациям. Сегодня, однако, при ставке среднесрочных облигаций федерального займа (РФЗ) более 7% показатель инфляции по итогам прошлого года – 6,1%. А с начала 2102-го инфляция и вовсе "на невысоком значении". "Это объясняется тем, что тарифы будут повышаться во второй половине года. Эффект от этого повышения еще неоднозначен: называются цифры около 1,5%. Но всё равно мы ожидаем сохранения положительной реальной доходности", - прокомментировал ситуацию аналитик Инвестиционной компании БФА Олег Дорофейкин. Однако, по его мнению, частным лицам, которые не занимаются профессионально инвестициями, не совсем выгодно приобретать облигации "первоклассных заемщиков" – компаний с высоким кредитным рейтингом, таких как "Газпром" и др. "Возможно, частным инвесторам выгоднее искать депозиты", - отметил Олег Дорофейкин.

По мнению Андрея Берегового, биржевого аналитика Инвестиционной группы "АТОН", потенциальным вкладчикам следует обращать внимание на банки, которые занимают с 15-го по 50-е место в рейтинге надежности. "Именно эти банки заинтересованы привлекать вкладчиков под более высокие проценты", - подчеркнул аналитик. Однако в случае неплатежеспособности банка государство гарантирует возврат вкладов в пределах 700 тыс. рублей. "А на всю остальную сумму есть другие малорискованные или безрисковые инструменты – такие как структурные продукты, облигации, облигационные ПИФы и т. д. Структурные продукты хороши, когда рынок находится в точках разворота, как это происходит сейчас", - подчеркнул Андрей Береговой.

Доходность структурных продуктов может составлять 20 – 30% годовых. Причем стратегия направлена на то, чтобы в случае правильного направления рынка заработать, а если направление рынка было выбрано неправильно – вернуть вложенные средства. "Для консервативных инвесторов – это один из лучших способов получить доход, особенно в такое неопределенное время, как сейчас", - отметил биржевой аналитик Группы "АТОН". Он акцентировал внимание также на том, что выплата купона по облигациям происходит ежедневно, и при продаже облигации в любой удобный момент инвестор не лишается накопленных процентов "в отличие от депозитов, где, как правило, необходимо ждать окончания срока вклада".

Принимая во внимание высокие цены на нефть и "неплохие перспективы экономического роста", аналитики прогнозирует положительную, хотя и меньшую, чем сейчас, доходность облигаций минимум до осени. "Мы прогнозируем начало снижения доходности по облигациям уже через месяц, однако продолжаться этот процесс будет не менее полугода", - резюмировал Андрей Береговой, уточнив, что в условиях нестабильности наиболее подвержены риску облигации третьего и более эшелонов.