Еврокомиссия предложила выпустить совместные государственные облигации

21 ноября 2011 года, 15:34

Европейская комиссия на этой текущей неделе предложит выпустить совместные облигации в странах еврозоны. Однако, в документе от Еврокомиссии числится предложение долговые обязательства отдельных стран частично или полностью заменить за счет общих облигаций

Идею совместного выпуска облигаций крайней негативно оценивает Германия. Власти опасаются, что за долги других "расточительных" государств придется расплачиваться. Однако, большинство экспертов считают, что такое предложение Еврокомиссии может наметить новые ориентиры для выхода из кризиса, пишет The Wall Street Journal.

Предложение Еврокомиссии предполагает три варианта выпуска еврооблигаций. Возможен выпуск облигаций с ограниченными гарантиями правительств, при этом изменения в соглашение Европейского союза, который потребует ратификации всех 27 стран ЕС, вноситься не будут. А если бы все правительства договорились о совместных гарантиях, выгоды было бы больше, но для этого нужны изменения, внесенные в договор.

Первый вариант – замена выпусков облигаций государств на единые бонды с особыми гарантиями. Все новые выпуски облигаций - евробонды, а в евро облигации конвертируют уже существующие выпуски.

Второй вариант – это частичная замена бумаг отдельного государства облигациями еврозоны. Лимит выпуска - 60% ВВП или иное процентное соотношение в зависимости от финансовых показателей некоторых государств. При этом государство кроме единых облигаций сможет выпускать собственные бумаги.

Однако, из-за этих двух вариантов придется вносить изменения в соглашения Евросоюза, так как пункт нынешнего договора запрещает правительствам оказывать друг другу финансовую помощь.

Третий вариант, который никаких изменений не потребует, включает замену некоторых выпусков госбумаг, однако, гарантии отдельных государств еврооблигации получат только в строго ограниченных пределах.