Курсовые Разницы: рынки ждут перемен!

С самого начала недели рынки  заняли выжидательную позицию в преддверии пятничного выступления Бена Бернанке в Джексон Хоул и вплоть до пятницы практически стояли на месте при минимальных торговых оборотах в отсутствии значимой статистики и каких-либо достойных внимания новостей. За неимением никаких других поводов к движению, на рынках продолжали мусолить тему новых мер стимулирования экономики, надежда на которые то усиливалась, приподнимая рынки, то снижалась, двигая рынки вниз.

Так, рынки поддержали комментарии главы Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса о том, что ФРС должна немедленно запустить новый раунд монетарных стимулов и сохраняющиеся надежды на то, что ЕЦБ тоже вскоре примет меры. Однако уже во вторник президент ФРБ Далласа Ричард Фишер сообщил о том, что ещё ничего не решено и ничего не предопределено касательно дальнейшего смягчения.  По его мнению, снижение процентных ставок «убаюкивает правительство», которое должно принимать бюджетные и другие финансовые решения, чтобы обеспечить компаниям уверенность, в которой они нуждаются, чтобы нанимать новых сотрудников.   

Так что опасения все же преобладали в умах инвесторов, все нервничали в преддверии выступления Бернанке и рынки в своём невнятном движении всё-таки тяготели к снижению.

Когда наконец событие случилось, и глава ФРС США выступил с ежегодным докладом в Джексон Хоул, то стало понятно, что совершенно ничего нового сказано не было. Как всегда, Бернанке дал понять, что озабочен возможными последствиями применения нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики, но не дал чётких указаний на то, пойдёт ли ФРС на третий раунд количественного смягчения. Однако похоже на то, что рынки не столько ждали того, что он скажет, сколько сам факт выступления. И поскольку ничего нового из выступления не услышали, все же начали довольно бурно расти, видимо уже обещая себе что-то новое в будущем.

При этом все потери недели отыграть не удалось и рынки по большей части завершили неделю на отрицательной территории. Похоже, что чёткого понимания, куда двигаться дальше, у игроков нет, и теперь рынки будут находиться в ожидании следующего события, способного оказать сильное влияние, а именно заседания ЕЦБ, которое состоится 6 сентября. После обещания его главы Марио Драги о начале выкупа облигаций проблемных стран Еврозоны инвесторы хотят услышать официальное подтверждение этих слов. Затем будем ждать заседания ФРС, которое состоится 12-13 сентября.

Российский фондовый рынок традиционно следует за западными площадками, завершив неделю снижением. Рынок колебался в узком диапазоне 1430 – 1450 пунктов по индексу ММВБ, и закрепиться выше отметки 1450 пунктов не получилось.

Евро продолжил своё укрепление к доллару, достигая в моменте отметки 1,26 и в настоящий момент торгуясь на уровне 1,2570. Рубль в начале недели снизился к корзине валют до уровней начала месяца, что связано с сильным спросом на валюту в преддверии сентябрьских расчетов по внешним займам и растущим спросом на валюту со стороны импортеров при сокращении объемов продаж экспортной выручки в конце налогового периода. Однако нефтяные цены остаются на высоких уровнях в районе 115 долларов за бочку сорта Brent, что, несомненно, поддерживает рубль и создает предпосылки для его будущего укрепления. На сегодняшний день стоимость корзины составляет порядка 36.15 рублей, т.е. находится в зоне, где регулятор продает валюту. Ставки МБК снизились к концу недели, и ставка овернайт составляет в данный момент порядка 4,5 процентов годовых