Курсовые разницы: мировые рынки опасаются развития европейского кризиса

Особенно умы участников рынка продолжает будоражить Испания, которая всё никак не просит помощи, но все понимают, что эта самая помощь ну явно понадобится. Как отметило в начале квартала рейтинговое агентство Moody’s, рекапитализация испанских банков позитивно сказалась бы на рейтинге страны – впрочем, оно также предупредило, что собственные прогнозы агентства по "негативному" и "очень негативному" сценариям предполагали гораздо большую сумму рекапитализации, чем получившаяся исходя из стресс-тестов.

2 октября информагентства со ссылкой на европейских официальных лиц сообщали, что Испания готова обратиться за финансовой помощью уже в ближайшие дни. Однако вечером того же дня премьер-министр Испании М.Рахой фактически опроверг эти сообщения, заявив, что запрос помощи «не является неизбежным». Были сообщения о том, что и некоторые немецкие политики призывают Испанию «не торопиться» с запросом. На заседании ЕЦБ его глава Марио Драги подтвердил, что если Испания попросит других членов еврозоны спасти её экономику, то регулятор начнет скупку её гособлигаций в рамках новой программы, направленной на снижение стоимости заёмных средств и разрешение долгового кризиса еврозоны.

Одним из основных факторов, способных улучшить конъюнктуру рынков рисковых активов, остается анонсированная ЕЦБ программа выкупа облигаций, но из-за отсутствия запроса помощи со стороны Испании этот драйвер пока остается только потенциальным. По последним сведениям от источников в еврозоне, Испания попросит помощи в ноябре, и её заявка будет рассматриваться одновременно с пересмотренным планом кредитования Греции и предоставлением помощи Кипру. Надежды на это в настоящий момент придаёт оптимизма фондовым рынкам, так как многие в этом событии видят свет в конце тоннеля долгового кризиса еврозоны.

Помимо европейских проблем начало квартала несколько омрачило продолжающееся снижение производственной активности Китая.

На этом фоне мировые фондовые рынки понесли некоторые потери. Американские и европейские индексы, державшиеся первую неделю квартала в положительной зоне, во вторую неделю сдались и отступили от максимальных отметок. Помимо всего прочего американским акциям, судя по всему, мешает близость к 4х летним максимумам и растущая неопределённость вокруг предстоящих 6 ноября президентских выборов. Так что даже положительный информационный фон конца прошлой недели, когда выходившая статистика и первые квартальные отчеты крупнейших американских банков были позитивны и превзошли рыночные ожидания, не помешал рынкам снизиться. Отечественный фондовый рынок, повторяя динамику мировых, продолжает без особых идей топтаться у так полюбившейся ему отметки 1450 пунктов по индексу ММВБ.

Евро после заседания ЕЦБ вырос к доллару США и в настоящий момент торгуется на уровне 1,30. Существует мнение, что трейдеры готовы продавать евро в моменты повышения курса, но высокая вероятность обращения Испании за помощью в настоящий момент сдерживает их.

Котировки нефти подскочили на пограничном конфликте между Сирией и Турцией, так как выросли риски для нефтедобычи в странах Ближнего Востока. В результате бочка нефти сорта Brent торгуется в районе 114 – 115 долларов. И теперь рынок нефти видимо некоторое время будет балансировать между рисками замедления мировой экономики и напряженностью на Ближнем Востоке. Российский рубль при такой нефти чувствует себя достаточно уверенно, подрастая к корзине валют, стоимость которой снизилась и в настоящий момент торгуется около отметки 35,10 рублей.

Ставки МБК к середине месяца подросли, ставка "овернайт" составляет порядка 6,5 процента годовых.

Основным драйвером этой недели может стать набирающий обороты сезон отчетностей в США. Уже в понедельник на фоне благоприятной макроэкономической статистики и удачной отчетности банка Citigroup фондовый рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию ростом основных индексов. Азиатские и европейские индексы в большинстве своем также подросли.