Растут шансы на то, что Греция снова избежит дефолта

 После лучшего двухдневного ралли в этом году, которое случилось в четверг и пятницу позапрошлой недели, прошлую неделю американский рынок открыл в выжидательной позиции, сделав паузу в преддверии заседаний центробанков и новых экономических данных. Европейские и Азиатские рынки были настроены более позитивно и показали рост третью сессию подряд. Однако чрезмерные ожидания действий центробанков таили в себе риски, что менее агрессивные действия могут вызвать колоссальное разочарование.

По результатам заседания ФРС никаких изменений в денежной или кредитной политике осуществлено не было, но ФРС предельно четко указала на возможность проведения подобных мер в ближайшие месяцы. В июльском заявлении Комитета по открытым рынкам, было сделано два важных изменения. Руководство ФРС отметило, что "экономическая активность несколько замедлилась, уменьшила скорость в первом полугодии".

В июньском же документе FOMC отмечал, что "поступающая информация свидетельствует о плавном росте экономики в текущем году". В завершающем абзаце итогового заявления августовской сессии говорится о том, что ФРС "предоставит необходимое смягчение" политики, необходимое для усиления процесса восстановления экономики и рынка труда в контексте ценовой стабильности. В июне же эта фраза выглядела менее акцентировано: FOMC выражал "готовность применить дальнейшие акции необходимые и соответствующие целям" поддержки экономики, рынка труда в контексте ценовой стабильности. При этом европейские и американские рынки были довольно стабильны. Индекс изменения количества занятых в частном секторе США в июле составил 163 000 по сравнению со 139 000 в среднем за 3 предыдущих месяца и 172 000 в январе 2012 г. Для летнего сезона это довольно благоприятная статистика - она позволяла рассчитывать на аналогичные по характеру, благоприятные для "быков" данные количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства США.

В четверг, 2 августа, после выступления Марио Драги основные европейские индексы закрылись с понижением. Ожидания от встречи регуляторов были явно высоки после многообещающих слов Марио Драги на прошлой неделе, и глава ЕЦБ не смог их оправдать. Драги исключил возможность выдачи банковской лицензии стабилизационному фонду и заявил о том, что может рассмотреть покупку долговых бумаг проблемных стран еврозоны вскоре, но отсутствие деталей и более пессимистичный тон относительно экономики смутили рынок, и на рынке начались продажи. Ставка была оставлена без изменений на уровне 0,75%.

Если четверг на ведущих фондовых площадках планеты завершился резким падением индексов и котировок на неудачных итогах заседания ЕЦБ, то в пятницу покупки вернулись на биржи, спровоцировав уверенный рост индикаторов до покинутых отметок. Инвесторы поняли, что накануне они перестарались с продажами, а по-настоящему великолепная статистика обеспечила бурный рост на финансовых рынках. В пятницу, 3 августа, статистические органы США выдали чрезвычайно важные для оценки тенденций развития экономики индикаторы за прошлый месяц - результаты рынков труда и динамики в непроизводственном секторе страны. В результате рынки США в пятницу показали рост в пределах 1,5 – 2 процента, тем самым отыграв все потери предшествующи 4х дней падения. Европейские индексы также завершили неделю впечатляющим ралли, вновь закрепившись возле трехмесячных максимумов.

Российский фондовый рынок на фоне царящего на мировых рынках позитива также показал в пятницу существенный рост, закрыв неделю в положительной зоне на отметке 1422 по индексу ММВБ.

Нефть существенно подорожала до максимальной за последние 2 недели отметки вследствие глубокого отступления доллара и в фарватере общего подъема американских фондовых и товарно-сырьевых рынков, позитивно отреагировавших на статистику по труду и рост деловой активности в непроизводственной сфере США. По сравнению же с заключительным уровнем прошлой пятницы стоимость нефти увеличилась на 1.4%. На сегодняшнее утро цена барреля нефти сорта Brent превышает 109 долларов. Рубль на этом фоне значительно укрепился к корзине валют, стоимость которой упала до уровня 35,40 рублей.

На выходных поступили негативные новости из Европы. Агентство S&P последовало примеру своих коллег из Moody’s, понизив рейтинги сразу 15 итальянских банков, включая такого гиганта как UniCredit. Однако эти новости были уравновешены событиями в Греции, где по сообщению Минфина, в последнюю фазу вошли переговоры между Правительством страны и "Тройкой" по поводу запланированного сокращения госрасходов почти на 12 млрд. евро.

Таким образом, растут шансы на то, что Греция снова избежит дефолта, что, естественно, не может не радовать. А ведь ещё в прошлый понедельник Греческие политики из правящей трехпартийной коалиции признали, что не смогли договориться о сокращении расходов на 11,5 млд евро, как этого требует «тройка» международных кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ). Греции грозит дефолт уже 20 августа, если она не получит очередной транш кредитной поддержки извне или не сможет занять на рынке на короткий срок для погашения облигаций более чем на 3 миллиарда евро. «Тройка» отказывается выделить деньги, пока в Афинах не сэкономят обещанную сумму. Однако в итоге Греция согласовала структуру сокращения бюджетных расходов с ЕС, МВФ и ЕЦБ, а 2 августа глава кабинета министров А. Самарас получил одобрение этих мер со стороны своих партнеров по коалиции в правительстве.

И на сегодняшнее утро азиатские индексы начали новую неделю довольно уверенным ростом, отыгрывая позитив из Европы и США.