Сбербанк: Евро в Германии и Франции недооценен на 5%

2 декабря 2011 года, 11:35

Центр макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка подсчитал, сколько будут стоить валюты разных государств, если произойдет так, что евро исчезнет. Эксперты сравнили реальные курсы валют в развитых странах и их равновесные значения.

Расчеты, прежде всего, показывают размах коррекции на рынках валют, который произойдет в случае отмены евро. При этом прогнозируется, что изменения будут вызваны в первую очередь не дефляцией в греческой экономике, а инфляцией в немецкой.

ЦМИ пришел к любопытному выводу: с учетом иностранных активов Греции, Португалии и Испании их валюты должны быть дешевле текущего курса евро на 19,5, 17,8 и 15,5% соответственно. Греческая валюта отдельно от евро стоила бы 0,97% против 1,34% в составе еврозоны. И это при том, что цена греческого евро завышена на 23%. Это самая переоцененная валюта среди стран – членов Евросоюза. Евро в Германии и Франции недооценен на 5%. А наиболее недооцененным признан евро в Бельгии, где его актуальная стоимость на 6,8% не дотягивает до той, которая должна бы быть.

Таким образом, в целом показатель переоцененности единой европейской валюты равен, по мнению ЦМИ, 5,5%: равновесный курс евро в октябре не превышал $1,22, при этом рыночный курс составлял $1,37 за евро. Курс доллара был на 10,6% ниже равновесного. В лидеры заниженного курса, по версии СБ, вышли британский фунт и шведская крона.

Согласно расчетам швейцарского банка UBS, обнародованным ранее, возврат к национальной валюте страны – члена ЕС обойдется в 9,5 – 11,5 тысячи евро на жителя в течение первого года и в 3-4 тысячи евро в несколько последующих лет. Ранее швейцарский банк UBS рассчитал, что отказ какой-либо страны от евро будет стоить каждому ее жителю 9,5-11,5 тысячи евро в первый год. По версии UBS, возврат к национальной валюте может также повлечь для страны дефолт как на корпоративном, так и на государственном уровне, а кроме того - обвал системы международной торговли и банковского сектора.

На днях в СМИ прошла информация о том, что в виду возможного отказа некоторых стран – членов ЕС, и в первую очередь Греции, от единой валюты началось тестирование программного обеспечения на торговых площадках Европы. Возможность возврата Греции к драхме стала активно обсуждаться после обращения греческого правительства за кредитами в Евросоюз и Международный валютный фонд весной прошлого года. Отказ Греции от евро стал темой № 1 летом 2011-го после признания Афинами сложностей в рефинансировании госдолга.