Выход Греции из еврозоны: сначала резко подорожает доллар, а потом - евро

17 мая 2012 года, 8:48

О выходе Греции из еврозоны официально заговорили на самом высоком уровне. Накануне такое развитие событий не исключила директор МВФ Кристин Лагард. Она заявила, что эту возможность "нужно иметь в виду" и быть готовыми к ней юридически, если Греция не будет выполнять обязательства по сокращению бюджетного дефицита. По оценке аналитиков, в случае если Греция покинет еврозону, можно ожидать краткосрочного усиления доллара, но в более отдаленной перспективе это укрепит евро.

Как заявил Алексей Моисеев, заместитель начальник аналитического отдела Инвестиционной компании БФА, за последние месяцы уже "сложилось некоторое привыкание у мысли о том, что Греция и другие периферийные страны могут выйти из еврозоны". Тем не менее, подчеркнул аналитик, "это будет очень непростой прецедент". Пока практическая база для оценки последствий такого шага отсутствует. "Однако это всё-таки будет сильный удар по самой идее единого союза", - уточнил представитель Инвестиционной компании БФА. Он сказал также, что лишней в зоне евро чувствует себя не только Греция и, в сущности, европейский кризис показал уязвимость идеи общего валютного пространства при отсутствии единого фискального центра.

Конкретизируя последствия возможного выхода Греции из еврозоны, Алексей Моисеев сказал: "Первой реакцией на любое обострение в Евросоюзе, и тем более на выход одной из стран [из еврозоны] – да, думаю, будет усиление доллара против других валют – собственно, против большинства активов".

По мнению Дмитрия Шагардина, аналитика Брокерской компании КИТ Финанс, "выход слабой страны из состава еврозоны в среднесрочном и долгосрочном периоде позитивен для евро: уходит слабое звено – валюта должна быть крепче".

Однако он напомнил, что давление на экономику Евросоюза в целом высоко, и это негативный фактор для евро. Второй – огромная ликвидность ($1 трлн, или 700 млн евро), закачанная ЕЦБ в конце 2011 – начале 2012 года.

"Сегодня очевидно, что динамика пары евро/доллар всецело зависит от политики крупнейших центробанков – ЕЦБ и американской ФРС. Пока мяч на стороне ЕЦБ, и огромная ликвидность давит на евро. Если ФРС запустит программу количественного смягчения (а ФРС – единственный из центробанков, не сделавший этого в 2012 году), у пары евро/доллар есть шансы остаться на текущих уровнях и даже, может быть, подрасти до уровня 1,4. Если ФРС не запускает до президентских выборов в США никаких программ, то у евро очень высока вероятность похода на отметку 1,25, и 1,20 я не исключаю ни в коем случае.", - резюмировал Дмитрий Шагардин.