ЦМАП: экономика России вошла в зону околостагфляции

Российская экономика демонстрирует признаки условно стагфляционного состояния. На части товаров изменения ключевой ставки Центрального банка больше не отражаются, тогда как другая категория продукции не дорожает из-за слабого потребительского спроса. Об этом на докладе "Этюд 2. Инфляция и антиинфляционная политика" заявил руководитель отдела анализа и прогнозирования макроэкономических процессов ЦМАКПа Дмитрий Белоусов, его цитирует газета "Ведомости".

По словам аналитика, разрыв в динамике инфляции продолжает увеличиваться. Эффективность монетарной политики по сдерживанию Индекса потребительских цен (ИПЦ) снижается, поскольку для ряда категорий регулирование со стороны ЦБ практически бессмысленно. К ним относятся бензин, ряд регулируемых тарифов и бытовых услуг, а также перенос дополнительных издержек на конечных потребителей — процентных платежей по кредитам и лизинговых ставок. Как подчеркнул Белоусов, жесткая денежно-кредитная политика оказывается бессильной перед лицом высокой долговой нагрузки бизнеса и локального монополизма крупных корпораций.

С этим тезисом согласна Софья Донец, главный экономист "Т-инвестиций". Она отмечает, что ценообразование зависит от множества факторов, находящихся вне зоны влияния ключевой ставки, и ставит под сомнение целесообразность ее дальнейшей адаптации к текущим условиям. Директор Центра исследования экономической политики экономического факультета МГУ Олег Буклемишев добавляет, что основной драйвер роста цен кроется в немонетарных факторах.

Ранее схожую оценку ситуации давал специальный представитель президента РФ Борис Титов, описывая положение дел в экономике терминами "похолодание" или даже "зима". По его мнению, цены продолжат расти из-за одновременного увеличения себестоимости производства и падения покупательской способности. Такое сочетание разгоняющейся инфляции и замедления ВВП приближает страну к классической стагфляции. При этом бизнесмен предупредил, что поиск выхода из подобного состояния станет одной из самых сложных макроэкономических задач для властей.

Ранее мы сообщили о том, что индекс Мосбиржи рухнул до минимума сентября 2022 года.

Фото: Pxhere