Эксперт: рубль – второй после гривны по приросту с начала года против доллара

За это время рубль прибавил 5% в паре с американской валютой. Однако сейчас вполне может иметь смысл зафиксировать длинные спекулятивные позиции в рублях и вернуться к покупкам российской валюты после локального отката.

Хочу обратить внимание, что значимые фундаментальные факторы, которые мы ранее называли в качестве долгосрочной движущей силы российской валюты, остаются в силе, и мы верим, что впереди годы нисходящего тренда USDRUB. При этом, валютный рынок – это улица с реверсивным движением, и сейчас один из таких эпизодов контр-тренда.

Напомним про долгосрочные фундаментальные факторы. Мировая экономика уверенно растет под давлением стимулирующих мер и ультрамягкой монетарной политики. Кроме того, мировые ЦБ держат руку на пульсе состояния финансовых рынков. Пониженная волатильность и потенциал роста спроса питают спрос на керри-трейд: покупку активов с высокой процентной ставкой за счет валют стран, где ставка низкая.

Этот керри-трейд российский ЦБ в 2021 году питает еще сильнее, агрессивно повышая ключевую ставку. По сути, Банк России лишь пытается угнаться за инфляцией, удерживая ставку вблизи нее. При этом, Европа рассматривает возможность снижкния экстренного QE.

Тем не менее, рынку все же нужно отыграть разворот политики ФРС. К тому же рубль пережил весьма существенное ралли за последние недели, вывалившись из торгового диапазона с наиболее заметным ускорением в октябре.

В то же время, пара USDRUB ненадолго проваливалась ниже 70, а технические осцилляторы показывали экстремальную перекупленность российской валюты. Эта перегретость образовалась благодаря многолетним максимумам нефти и историческим максимумам фондовых индексов России и США. При этом, на валютном рынке сейчас сильная перекупленность или перепроданность становится значимым сигналом для коррекций против тренда.

В нашем случае коррекционный откат USDRUB может увести пару до 73.50, области, где проходит уровень 61.8% от импульса снижения с пика в ноябре 2020 по конец октября 2021. Рынкам удалось на год с переменным успехом растянуть этот трейд, и теперь налицо желание зафиксировать прибыль.

Дополнительно усиливает важность уровня 73.5 тот факт, что через него сейчас проходит 200-дневная скользящая средняя. Коррекционный отскок вслед за долларом может увести EURRUB к 85.50. Однако далее быкам уже придется побороться, поскольку в игру вступит бывшая значимая линия поддержки (теперь сопротивление), а отскок превысит уровень коррекции 61.8% по Фибоначчи.

Ранее мы сообщили, что Новак сообщил о ряде рисков на рынке нефти, не позволяющих сильнее нарастить добычу.

Фото: pixabay